Vì sao nhà đầu tư lão làng ngày càng rời xa trái phiếu?

Một trong những bài học đầu tiên mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng nhận ra là các con số có thể dễ dàng thay đổi và điều đó không chỉ gói gọn trong phạm vi giá tài sản.

Trong những năm gần đây, quan niệm về thời gian nắm giữ một khoản đầu tư cũng như thời hạn của toàn bộ danh mục đã thay đổi một cách sâu sắc. Nguyên nhân cốt lõi của sự thay đổi này nằm ở tuổi thọ ngày càng gia tăng của con người.

Thứ nhất, chiến lược rút lui khỏi kinh doanh sau tuổi 60 không còn phù hợp. Tuổi thọ trung bình tại Monaco, Thuỵ Sĩ, Nhật Bản, Hàn Quốc, Hồng Kông đang tiến gần 90.

Thứ hai, quy tắc "tỷ trọng trái phiếu bằng số tuổi". Hiểu đơn giản, một người 80 tuổi thì 80% danh mục là trái phiếu. Thế nhưng điều này đang mất dần chỗ đứng trong một thập kỷ qua. Nhà đầu tư lớn tuổi lại giảm tỷ trọng trái phiếu và quan trọng hơn cả là phần lớn họ không chủ đích làm điều này.

Bà Esty Dwek, Giám đốc Bộ phận Tư vấn Đầu tư khu vực châu Âu, Trung Đông và châu Phi, HSBC Private Banking giải thích: "Tiến bộ y tế và lối sống giúp con người sống thọ hơn, đồng thời cảm thấy trẻ hơn. Nhiều khách hàng cao tuổi của chúng tôi không xem mình là người già. Họ tin còn nhiều thời gian để chấp nhận rủi ro cao hơn, tiếp tục điều hành doanh nghiệp, thậm chí khởi nghiệp lần nữa".

Ông Georgios Leontaris, Giám đốc Đầu tư Thuỵ Sĩ và thị trường châu Âu, Trung Đông và châu Phi của HSBC Private Banking

Ông Georgios Leontaris, Giám đốc Đầu tư Thuỵ Sĩ và thị trường châu Âu, Trung Đông và châu Phi của HSBC Private Banking cho biết, thị trường tài chính củng cố thêm niềm tin đó: "Tài sản rủi ro sinh lời tốt kể từ sau Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu. Thị trường có suy giảm, nhưng không kéo dài, và phục hồi nhanh. Nhà đầu tư lớn tuổi vì vậy tự tin nâng khẩu vị rủi ro. Họ tin mình đủ thời gian vượt qua biến động tiếp theo, để thị trường tiếp tục tạo giá trị".

Dwek chỉ ra thêm một khác biệt thế hệ: nhà đầu tư trẻ chủ động hoạch định cho một cuộc sống dài hơn từ sớm. "Gen Z và Millennials muốn hiểu sâu, đi vào chi tiết của hoạch định tài sản dài hạn".

TÀI SẢN CŨNG CẦN TUỔI THỌ DÀI

Sống lâu hơn đồng nghĩa có cơ hội chứng kiến thế hệ thứ hai, thứ ba, thậm chí thứ tư trưởng thành. Nhiều nhà đầu tư có tài sản ròng cao (HNW) và siêu cao (UHNW) vì vậy chuyển sang lập kế hoạch đầu tư đa thế hệ.

Theo bà Esty Dwek: "Thời gian đầu tư của khách hàng ngày càng dài. Nhiều doanh nhân muốn tài sản tồn tại qua nhiều thế kỷ. Họ không chỉ nghĩ tuổi thọ bản thân, mà còn nghĩ đến 'tuổi thọ' của tài sản".

Điều đó thay đổi cách phân bổ tài sản và khẩu vị rủi ro của nhóm HNW, UHNW. Danh mục phải vừa tạo thu nhập cho thế hệ hiện tại, vừa tạo tăng trưởng cho thế hệ kế tiếp.

Còn ông Georgios Leontaris cho rằng, đây là lý do các phương tiện đầu tư dạng đóng ngày càng phổ biến: "Nhà đầu tư sẵn sàng đánh đổi thanh khoản ngắn hạn để rót vốn vào các dự án hạ tầng dài hạn, vì lợi suất cao hơn. Nhóm này hấp dẫn với nhà đầu tư lớn tuổi tin rằng mình còn 20-30 năm để hưởng lợi".

4 NGUYÊN TẮC CHO DANH MỤC ĐA THẾ HỆ

Thứ nhất, xác định kỳ hạn đầu tư. Cần rõ tầm nhìn, mục tiêu, khẩu vị rủi ro, và người thừa kế sẽ đưa vào kế hoạch. Trên thực tế, đây là mở rộng tầm nhìn khi xây danh mục vừa tăng trưởng tài sản, vừa tạo thu nhập cho nhiều thế hệ qua nhiều thập kỷ. Kỳ hạn dài hơn cộng thêm lợi ích từ lãi kép, và mở đường vào các lĩnh vực mới còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Thứ hai, tạo sức bền và sự linh hoạt. Chiến lược trải dài nhiều thập kỷ cần cả hai: bền để vượt biến động thị trường, linh hoạt để thích ứng thay đổi của từng cá nhân, gia đình theo thời gian. Rà soát định kỳ, tái cân bằng tỷ trọng, phân bổ tài sản trở thành một quá trình nhiều giai đoạn, không phải quyết định một lần. Quản lý danh mục chỉ là một phần của kế hoạch thừa kế rộng hơn. Cần trao đổi thường xuyên để thống nhất mục tiêu, hạn chế xung đột.

Bà Esty Dwek, Giám đốc Bộ phận Tư vấn Đầu tư khu vực châu Âu, Trung Đông và châu Phi, HSBC Private Banking

Thứ ba, ưu tiên đa dạng hoá. Đa dạng theo khu vực địa lý, ngành, nhóm tài sản giúp quản trị rủi ro qua nhiều chu kỳ thị trường và những thay đổi sâu của nền kinh tế — điều khó tránh khi con người sống thọ hơn. Bà Esty Dwek nhấn mạnh: "Xây một danh mục đa dạng với tầm nhìn dài hạn ngay từ đầu, về cơ bản bạn để nó tự vận hành, chỉ điều chỉnh nhẹ. Điều này giải phóng thời gian, đồng thời ổn định lợi nhuận".

Thứ tư, lợi nhuận tài chính không phải tất cả. Thành công được đo bằng nhiều tiêu chí hơn: an sinh, thời gian sống khỏe mạnh, sự viên mãn cá nhân. Ông Georgios Leontaris chia sẻ: "Công nghệ sinh học, chăm sóc sức khoẻ mở ra lợi ích cả về cuộc sống lẫn tài chính. Các công ty này đang cải thiện chất lượng sống của tất cả chúng ta".

Thực tế, nhiều nhà đầu tư trẻ liên hệ tuổi thọ bản thân với "tuổi thọ" của hành tinh. Họ hướng tới chiến lược có yếu tố bền vững, xã hội. Phụ nữ nói chung đặc biệt quan tâm đầu tư mang tính đạo đức.

Quản lý danh mục cho một cuộc đời trăm tuổi không chỉ là giữ vốn tồn tại lâu dài. Quan trọng hơn là thích ứng với nhu cầu thay đổi của người sử dụng nguồn vốn đó, và những quan điểm đang dịch chuyển về việc nên đầu tư vào đâu, như thế nào.

Nhìn chung, kế hoạch của nhà đầu tư cần đủ linh hoạt cho nhiều giai đoạn chuyển đổi, từ chủ sở hữu danh mục đến người thừa kế. Danh mục bền, đa dạng, hướng tới tương lai sẽ không chỉ phục vụ một đời người, mà tạo giá trị cho nhiều thế hệ tiếp nối.

Nguồn: Vì sao nhà đầu tư lão làng ngày càng rời xa trái phiếu?

Châu Sa

thuonggiaonline.vn